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比特币:黄粱一梦还是新黄金?

发表于:2021-01-11

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一些人认为,加密货币是那些寻求安全避风港的人的首选资产。


自三月以来,比特币的价格已经飙升了八倍。那时是一枚硬币5000美元。本周超过4万美元。

这是自大流行开始以来,你本可以坚持的表现最好的事情之一。对于早期采用者来说,这感觉很棒。但是,现在,它让市场中几乎每个人都陷入了困境。

我们是买还是卖?我自己的比特币持有不够多, 懒得卖。比特币价格的指数级上涨,是市场投机狂热爆发的又一个症状,美国科技行业过度估值的溢出效应,最终将证明它完全没有内在价值,并降至零左右?

想想特斯拉没有真正的汽车。还是完全是别的东西——在郁金香和击鼓传花传统中狂热,而更不是黄金传统的反狂热?

想想持有黄金的原因。如果通货膨胀即将来临(而且可能是),你希望拥有一种能够对冲通胀的真正资产——一种不能因无情的货币创造和货币贬值而膨胀的资产。在利率非常低的时代,情况尤其如此。如果政府努力将利率控制在低于通胀水平,以降低其可怕的债务负担的实际价值,每个人都知道他们需要一个安全避难所,但每个人都知道传统的(政府债券)不再提供这种避风港。

转我们变成黄金,这是一项拥有3000年保护购买力记录的资产。难怪自2018年以来金价上涨了40%左右。出于所有这些原因,我持有大量黄金。但是,这就是事实。比特币比黄金更能成为黄金吗?新的SkyBridge比特币基金的经理们当然是这么认为的。他们说,黄金的供应并不完全是静态的-随着开采量的增加,黄金的供应量每年以1.25%的速度增长。物理上存储起来很麻烦,而且很难在周围转移。它很容易被没收,而且也不是特别容易急忙被整除。比特币没有这些缺点。供应缺乏弹性且没有上限(将仅存在2100万个数字硬币)。您可以像在电子邮件中一样轻松地将其发送到周围(只要您不会丢失允许您访问它的代码)。它是可替代的,有弹性的,可验证的,独立于任何政府,而且非常容易被整除(我总共拥有0.0066比特币)。其中的交易是永久性的,而且是一成不变的:没有机构可以擦除它们。你明白了。最后,这是千禧年的事情。在接下来的20到30年中,世代相传的财富转移将加速。当“财富归年轻人所有”时。 。 。 SkyBridge表示:“相对于过时的黄金,数字货币将获得优惠。”天桥。将所有内容加起来就很有意义。 SkyBridge分析师并不孤单。近期比特币价格上涨的主要推动力是机构的采用,基金和财富管理机构开始将比特币视为合法的投资组合多元化者。在英国,最大的新闻是投资经理Ruffer,在去年年底将其2.5%的Ruffer Multi-Strategies基金投入了比特币(到目前为止是一个不错的选择!)基于目前的宏观经济环境(极端的货币政策,膨胀的公共债务,对政府的愤怒)提供了完美的环境,资产"混合了技术和黄金的利益"。

你现在已经准备好买进了。那么,它会让你有多富有?多头喜欢从黄金市场的规模开始(目前所有黄金的地上价值约为12万亿美元),然后从那里开始。这使得摩根大通建议146,000美元的长期价格可能性和加密货币投资者Ty tyler Winklevoss提供500,000美元作为"保守目标",如果比特币成为一个"黄金破坏者",没有上限,如果它最终被普遍用作支付网络,而不仅仅是另一个资产持有和祈祷。

一年前, 听起来会很疯狂。现在,似乎一波主流机构投资浪潮真的在进行——注意你的养老基金在收购一些基金时所投入的多资产基金。网络正在扩展。对于大部分市场而言,这似乎完全合理。 我们来了。

过去几周的兴奋价格上涨仍然对我尖叫狂热

梅琳·萨默塞特·韦伯

还行。让我们回到地球。比特币已经通过了很多里程碑。它迄今没有被政府禁止。它获得了机构的认可(使它今后不太可能被禁止)。它一直坚持其头号加密状态,它让每个人都说,这将是零感觉有点傻(和比他们需要的差一点)。

但是这些东西都没有赋予它内在的价值。为此,比特币需要不仅仅是它的粉丝们所赞叹的稀缺性:稀缺性本身并不给东西有价值。它需要更积极的投资者,它需要一个更深入和更流动性的市场(只有一小部分的比特币市场曾经交易 - 因此其波动性),它需要更广泛的接受。

所有这些事情都可能发生。我会多买一点作为对冲 —— 这更不是毁了我, 如果它去零, 足以让我不觉得太可怕, 在 50 万美元。

但最近几周的兴奋价格上涨仍然让我疯狂。社交媒体上对那些奇怪的特定目标的批评者有歇斯底里的愤怒。当没有人知道任何事情时,为什么说146,000美元,为什么不"大约15万美元"。然后是崩溃的平台网站 - Coinbase 有一个糟糕的一天在星期三。所有这些事情都会有一种熟悉的感觉,泡沫观察家。

我的通胀对冲仍将是黄金,原因很简单,它不是新的。我对接下来的几年感到紧张, 我想要一个投资组合保护者, 在避风港榜首有千年记录。我也打算从比特币(当固定供应满足不断增长的需求,价格飙升)和增加我的一般商品持有的主要教训。随着今年经济的复苏,它们可能不会增长八倍,但他们应该看到与比特币相同的(至少是短期)动态。

梅琳·萨默塞特·韦伯是《金钱周刊》的主编。观点是个人的。梅里恩 







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